李养泉原名丕廉，又名宋丕廉，曾名李侠，霍邱白莲乡人。自幼聪颖，父请塾师教读。后进河口敦本小学，因闹学潮被开除，转入县城高等小学。“五四”运动波及全国，养泉与同学联合各处小学生，成立霍邱县学联，并致电北京声援。民国11年（1922)考进南京七家湾中学，毕业后转入国民党左派创建的武昌黄土坡“安徽省党务干部学校”学习。其间，李养泉加入了中国共产党。
民国16年（1927）武汉“七·一五”-政变后，李养泉受党的派遣，返回霍邱。当选中共霍邱特支委员兼河口支部书记。次年中共霍邱县委成立，李养泉为县委委员并分管全县武装工作。他把保家用的3支枪献出来，加上买来2支枪，共5支，这是霍邱党组织第一次掌握的武器。3月底，李养泉、何香霭、戴铸九、樊逸仙等，受县委派遣，打入国民党县党部，开展地下工作。霍邱“文字暴-动”时，李养泉等在河口一带张贴标语散发传单。暴-动失败，李养泉和杨晴轩转移到三河尖（现属淮滨县）一带坚持地下活动。民国19年（1930）5月，他根据县委指示，在张集一带组织一支200余人的民团，与河口赵绍玉民团对峙，以掩护党的秘密活动。霍邱保卫战失利后，李养泉率队伍随红军撤离。民国21年（1932）冬，在京汉线武胜关与国民党军队作战时英勇牺牲。
